Prêts hypothécaires commerciaux privés - banques ne prêtent pas, Hard Money à la rescousse!

Lehman Brothers ne vivra pas pour voir son anniversaire 159e. Merrill Lynch va continuer d'exister au nom de la seule marque. Les récentes turbulences sur Wall Street est une preuve de plus que notre système bancaire est horriblement dysfonctionnel.

Les prêteurs traditionnels comme les banques, courtiers de Wall Street et les compagnies d'assurance Hartford traditionnellement origine des prêts hypothécaires commerciaux et les vendit ensuite sur le marché secondaire où ils ont été regroupés, transformés en MBS (mortgage backed securities) et vendus à des investisseurs, petits et grands. Ce navire a navigué, maintenant, il a coulé, il ya (presque) pas de marché secondaire pour les obligations hypothécaires plus. Volume en CMBS (titres adossés à des créances hypothécaires commerciales) est désactivée par plus de 90% l'an en glissement annuel et le pipeline de nouveaux contrats est sec.

Les banques sont gravement sous-capitalisées aujourd'hui en raison de la dévaluation soudaine et soutenue de l'immobilier et des dérivés immobiliers qu'ils détiennent. Ils ne peuvent pas se permettre de laisser un sou à la porte. Ils ne peuvent pas emprunter contre leurs actifs hypothécaires plus ils ne peuvent pas les vendre; personne n'en veut! En l'absence de marché prêts ou disposés à acheter de nouveaux prêts hypothécaires commerciaux, les banques ne vais pas écrire toute les nouveaux prêts hypothécaires commerciaux. En termes simples, les banques ne prêtent pas et ne seront pas prêts à nouveau de sitôt.

Nous sommes au milieu d'une grave crise de liquidité qui évolue rapidement dans une crise du capital. Capital disparaît rapide-comme il est soulevé à titre d'actifs immobiliers adossés à continuer à plonger dans l'évaluation. Si ça continue, il n'y aura pas assez d'argent pour faire le tour. Même la Federal Reserve Bank est en ressentir les effets, après avoir engagé plus de $ 300B pour consolider les institutions défaillantes de la Fed est tombé à son dernier demi-billion de dollars. Et il peut très bien s'aggraver avant de s'améliorer.

Avec les prêteurs traditionnels et conduits hors de l'image, propriétaires d'immeubles commerciaux et les développeurs se tournent vers les prêteurs privés pour le financement dont elles ont si désespérément besoin. Beaucoup de particuliers, bailleurs de fonds durs sont "prêteurs de portefeuille", ce qui signifie qu'ils prêtent leur propre argent pour leur propre compte. Ces prêteurs hypothécaires uniques ne sont pas dépendants du marché secondaire pour leur financement; ils restent intimidés par les problèmes en cours dans les marchés obligataires. Les prêteurs hypothécaires privés gagner de l'argent en faisant payer des taux élevés et de nombreux points de leur capital et ils se protègent en écrivant des prêts à faible VTL (prêt-à-valeur).

Les prêteurs privés comprennent, les hedge funds, les groupes de private equity, des particuliers fortunés et les entreprises privées financières avec de l'argent à prêter. Ils sont capables d'être très agile et réactive et peut conclure des ententes de bons en seulement quelques semaines. Ils peuvent être très flexibles dans leurs normes de prêt, généralement de souscription de prêts basés sur le montant de l'équité dans la propriété cible plutôt que de la feuille de crédit ou de l'équilibre de l'emprunteur. La triste réalité est que les banques et les courtiers sont incapables de conclure des ententes. Trésorerie riches prêteurs privés ont été le sauveur financier à beaucoup, beaucoup de bons projets au cours des 18 derniers mois.

Le système bancaire a mal fonctionné et va prendre des mois pour revenir sur la bonne voie. En attendant les investisseurs immobiliers commerciaux devront compter sur le secteur des prêts privé à leur fournir des capitaux nécessaires....